Filtro Financiero

Economia Mundial bajo control de unos cuantos ...

La proxima reunión de las 20 economías mas potentes del mundo en Seul, probablemente este llena de justificaciones por parte de EEUU ya que sus reciéntes medidas de estímulo, han levantado entredichos con otros miembros debido a sus repercusiones mundiales.

En la sig. tabla se muestra por que la importancia de tal reunión:

 

Los estadounidenses comienzan a reactivar su economía

Los datos acerca del ingreso y gasto personal en EEUU (que no mostraron sorpresas "relevantes" respecto a lo estimado) nos dejan lo siguiente para pensar:

Aunque la variación fué mínima, el gasto se incrementó mientras que el ingreso permaneció igual; con esto nos dice que la población (respaldada por la mejora en los datos de confianza reciéntemente publicados) esta comenzando a consumir mas y que junto con la buena perspectiva de que lo peor de la crisis ha quedado atrás podriamos ver el comienzo de una recuperación en el siguiente trimestre.

Aunque todavía habrá que corroborar lo dicho en las siguientes publicaciones, aquí una gráfica con la tasa de ahorro en EE:

 

Gráfica elaborada por: Vector Casa de Bolsa S.A. de C.V.

World Economic Outlook

En los recientes ajustes del Fondo Monetario Internacional respecto a la economía mundial se muestra como las principales potencias así como las emergentes, mostrarán fuertes ajustes en sus crecimientos para el próximo año. Dentro de lo positivo esta que dicha desaceleración disminuirá la demanada de ciertos productos que a su vez tranquilizarán las presiones inflacionarias de los últimos meses.

Para obtener una mejor imagen de la gráfica dar click sobre ella

Las 15 mejores economias emergentes en 2008

Conozca cuales han sido las 15 economias emergentes que más han crecido durante el 2008; la desaceleración en las potencias económicas ha ocasionado que los inversionistas hayan volteado algunas de sus inversiones a este tipo de paises que por su tamaño, fuente de recursos, mano de obra accesible y una ubicación geográfica adecuada, compensan su riesgo convirtiéndolas por ahora, en motores de la economia mundial.

País	Crecimeinto en 2008
Angola	15.1
China	9.8
Emiratos Árabes Unidos	8.4
India	7.5
Rusia	7.5
Arabia Saudita	7.2
Egipto	7.1
Nigeria	6.5
Polonia	5.3
Tailandia	4.8
Brasil	4.6
Turquía	4.5
Chile	3.6
Sudáfrica	3.5
México	2.3

Fuente: CNNExpansión.com con información de The Economist Intelligence Unit.

Comparativo entre las principales bolsas Asiáticas y las Americanas

 

Aquí una gráfica interesante en dónde se muestra como los índices accionarios de las principales bolsas del continente Asiático cuyos resultados, que en los últimos años había sorprendido al mundo entero, marcan un pronunciado ajuste a la baja producto de la desaceleración económica mundial.

Por el lado Americano, el índice de la bolsa brasileña (BOVESPA) es el que mejor se defiende, manteniéndo al IPC de México, al menos, en la media.

En los índices de EEUU se ve como esta potencia ha quedado, por el momento, a un lado en lo que a rendimientos se refiere esto en comparación con otros países, principalmente los emergentes.

Gráfica elaborada en  Vector Casa de Bolsa

Terminaron los reportes del 2 trimestre del 2008 de las empresas listadas en la BMV

Las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores anunciaron recientemente sus reportes financieros durante el periodo Abril - Junio del presente año. Dentro de lo más destacado encontramos lo siguiente:

El 68.42% de los reportes, fueron considerados por el mercado como positivos, dato que para el trimestre anterior se situó en 73.68%.

Por el lado contrario, el 23.68% fueron considerados como débiles, mismo porcentaje del trimestre anterior.

Con esto dejamos el 7.89% de los reportes como neutrales para el mercado vs un 2.63% del primer trimestre del 2008.

Aunque el porcentaje de reportes positivos para este 2 trimestre bajo respecto a los primeros 3 meses del año y a pesar de las deplorables situaciones económicas que estamos viviendo a nivel mundial, considero que  la economía mexiana sigue aguantando, lo que para muchos era algo casi imposible de lograr debido a la dependenca económica tan fuerte qe tenemos con EEUU.

Contrbucón especial: Oscar Ochoa Humara 

El fracaso de la ronda de Doha

Durante 9 días, se llevó a cabo en Ginebra, Suiza, las negociaciones entre países desarrollados y aquellos que están en vías de desarrollo para fortalecer el comercio mundial.

El tema que se trató principalmente fué aquél que quedó pendiente en la pasada reunión (la ronda de Uruguay): el comercio mundial  de procuctos agrícolas.

En un resumen, las negociaciones fracasaron.

Los países en vías de desarrollo (Como China e India) argumentaban por una disminución en la restricciones de sus productos agrícolas en los países desarrollados (como EEUU) mientras que para ellos esto significaría, principalmente, una reducción en los subsidios que tienen en éstos productos, afectando así a las presiones inflacionarias por las que están pasando.

Para conocer más de esta reunión, aquí

Contribución especial: Oscar Ochoa Humara

12 Pasos para la Crisis Perfecta

Martin Wolf en su comentario en el FT (aquí) hace referencia a uno de los símbolos “bearish” (son aquellos que creen que el mercado está sobrevaluado y por lo tanto debe de caer) más conocidos en Wall Street, el Profesor Nouriel Roubini. Este economista argumenta que existen 12 pasos para alcanzar el desastre financiero perfecto.

1. La peor recesión en la industria de bienes raíces en EEUU. Caídas de entre 20% y 30% de sus precios máximos.

                                           

1. Pérdidas entre $250 - $300 mil millones de dólares por préstamos subprime incobrables.
2. Grandes pérdidas en créditos al consumo no asegurados. Tarjetas de crédito, préstamos automotrices, préstamos escolares, etc.
3. La baja de calificación crediticia de varias empresas aseguradoras que tenían una calificación de AAA y que ciertamente no la merecían.
4. La caída en el mercado de propiedades comerciales.
5. Bancarrota de bancos locales y regionales.
6. Grandes pérdidas en las empresas que realizaron adquisiciones cuantiosas financiadas con deuda.
7. Defaults de empresas para pagar deuda comercial o bancaria.
8. Caída de intermediarios financieros y productos sintéticos que no tengan acceso a préstamos por parte del banco central.
9. Caída continua en los precios de las acciones.
10. Iliquidez en los mercados.
11. Círculo vicioso de contracción del sistema bancario, venta de pánico y reducciones de capital.

Cómo ven, ¿estaremos en este esquema? ¿en que paso vamos?. No creo que sea el descalabro financiero ni la tónica bearish que se percibe bajo estos doce pasos. Sin embargo, si creo que esta crisis tendrá efectos duraderos en varias industrias y que la escasez en créditos comerciales estancará a varias empresas que vivían gracias a créditos revolventes.

Comparando Crisis Financieras

En el trabajo presentado aquí, realizado por dos respetados economistas, se compara la crisis sub-prime americana con las últimas crisis financieras mundiales. Dentro de las similitudes con la crisis de Japón en 1992 se encuentran:

A steep rise in housing prices during the four years preceding the crisis. (The U.S. rise was more than twice as large as the average of the other five.)

A steep rise in equity prices. (Again, the U.S. rise was larger.)

A large increase in its current account deficit.

A decline in per-capita growth in gross domestic product. (In this case, the U.S. situation doesn’t appear as bad as in the five predecessors.)

An increase in public debt. (Here again, the U.S. situation isn’t as bad as in the historical examples – but Reinhart and Rogoff add that “if one were to incorporate the huge buildup in private U.S. debt into these measures, the comparisons would be notably less favorable.”)

La conclusión de los autores:

"Given the severity of most crisis indicators in the run-up to its 2007 financial crisis, the United States should consider itself quite fortunate if its downturn ends up being a relatively short and mild one.”

¿Necesita EEUU una recesión?

Pueden encontrar aquí un excelente comentario de Willem Buiter, columnista del Financial Times, sobre el por qué podría ser necesario que EEUU entre en una recesión economíca, para poder corregir las fallas de mercado en esta economía, y poder terminar de una vez por todas con el desequilibrio entre consumo y ahorro en ese país.